Le 28 octobre 2026, Microsoft a dévoilé les comptes du premier trimestre de son exercice fiscal 2027, de juillet à septembre. Les résultats Xbox montrent un léger repli, plus faible que ce que le groupe avait lui-même anticipé cet été. Microsoft affirme surtout que la croissance doit revenir dès les fêtes.
À l’échelle du groupe, le trimestre est très solide. Microsoft affiche 92,3 milliards de dollars de revenus et précise avoir dépassé les attentes sur le chiffre d’affaires, le résultat d’exploitation et le bénéfice par action. Le bénéfice d’exploitation progresse de 21 %, à 45,9 milliards de dollars.
Le moteur reste le cloud. Le cloud de Microsoft atteint 63,9 milliards de dollars (+30 %), et Azure progresse de 48 %. Ce contraste éclaire la situation de la branche jeu vidéo.
Les résultats Xbox en chiffres
Le chiffre d’affaires de Xbox s’établit à 5,379 milliards de dollars. Il baisse de 2 %, soit 129 millions de moins qu’il y a un an. Les contenus et services (jeux, extensions, Game Pass, cloud gaming et publicité) reculent aussi de 2 %, ou de 1 % à taux de change constant.
Ce chiffre mérite d’être remis en perspective. En juillet, Microsoft anticipait pour ce trimestre une baisse des contenus et services de l’ordre de quelques points, après un recul de 10 % au trimestre précédent. Le résultat dépasse donc la propre prévision du groupe.
Selon Simulation Daily, le recul vient surtout des ventes de jeux d’autres éditeurs et du Game Pass. Les productions internes progressent, en revanche. Satya Nadella a d’ailleurs signalé un trimestre record pour Minecraft, en engagement comme en revenus.
Les revenus du matériel Xbox chutent de 14 %, parce que Microsoft vend moins de consoles. Cette tendance n’est pas nouvelle. Sur l’exercice 2026, le matériel avait déjà reculé de 29 %, et l’activité Xbox avait terminé l’année à 21,79 milliards de dollars, en baisse de 7 %. Nos articles sur les ventes de consoles et sur la prochaine console Helix détaillent ce contexte.
D’où pourrait venir le rebond de fin d’année ?
Microsoft se veut confiant pour octobre à décembre. Amy Hood, directrice financière, prévoit une croissance des contenus et services comprise entre le milieu et le haut d’une fourchette à un chiffre. Elle l’attribue au calendrier des sorties, internes comme externes. Le matériel devrait toutefois reculer encore sur ce trimestre.
Plusieurs pistes se dessinent, sans que Microsoft les présente comme l’explication officielle. Call of Duty: Modern Warfare 4 est sorti le 23 octobre. Nadella a aussi rappelé que Grand Theft Auto 6 arrive sur Xbox le mois prochain, au sein de l’une des gammes de fin d’année les plus fortes depuis longtemps. La période des fêtes, traditionnellement dense en achats, ferait le reste.
Xbox change de division
Par ailleurs, Xbox dépend désormais de la division Devices and Consumer (Appareils et grand public), qui pèse 15,5 milliards de dollars, en baisse de 3 %. L’activité était auparavant rattachée à « More Personal Computing ». Ce changement intervient après les départs volontaires annoncés chez Xbox et les discussions autour d’une valorisation à 150 milliards de dollars.
Ces résultats Xbox dessinent une activité encore en repli, mais dont le recul ralentit nettement. La suite dépend de la capacité des grandes sorties de l’automne à relancer les contenus, alors que les consoles restent en retrait. Les comptes d’octobre à décembre diront si le pari de Microsoft tient.
Selon vous, Call of Duty et GTA 6 suffiront-ils à relancer Xbox cet hiver ? Dites-le-nous en commentaire.
Points clés à retenir
- Xbox réalise 5,379 milliards de dollars de revenus de juillet à septembre 2026 (-2 %).
- Les contenus et services baissent de 2 %, ce qui reste moins que la prévision de Microsoft.
- Le matériel recule de 14 % et devrait encore baisser d’octobre à décembre.
- Les jeux internes progressent, avec un trimestre record pour Minecraft.
- Microsoft prévoit un retour à la croissance des contenus et services dès les fêtes.
- Xbox est désormais rattaché à la division Devices and Consumer.
